：（1）产能领先。公司在全国拥有8 个生产基地、10 个工厂，20 年规划产能约达56 万吨，远超同行，且率先实现了全国化的生产布局。根据我们测算，20-23 年仍是公司产能快速扩张期，产能复合增速约为15-20%；24-26 年公司前期投入产能逐渐达产，产能呈低个位数增长。（2）产品采用高质中高价的定价策略+大单品的推广策略，突出性价比。公司目前有多个过亿大单品，去年在业内率先推出锁鲜装新品，成功卡位中高端价格带，销售额迅速攀升。（3）销地产模式降低费用率。速冻食品货值低、冷链运输费用高，公司采取销地产模式，有效降低了运输费率，从而在终端积累价格优势。今年公司在B 端和C 端同步发力，加大了各类超市、生鲜门店、社区团购、电商平台的渠道开发，并在去年重点开发BC 超市经销商的基础上，继续加大此类渠道的开发力度，B 端和C 端的渠道结构日趋完善。
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